基础化工行业原油继续反弹涤纶产业链全面上涨，上周原油继续走强

方舟

涨幅居前:乙二醇(18.57%),聚酯切片(8.76%),涤纶(8.64%),苯(6.56%),丁二烯(6.33%)。

跌幅居前:环氧丙烷(-12.50%),钾肥(-4.76%),苯酚(-4.40%),天然气(纽约期货价,-3.91%),BDO(-3.14%)。

原油继续反弹,布油接近65美元/桶。上周WTI、布伦特原油分别上涨3.59%、2.21%至57.74美元/桶、64.85美元/桶,迪拜原油下跌0.77%至60.43美元/桶,月涨幅分别为21.53%、17.67%、12.85%。上周沙特在宣布停止对也门的空袭不到24小时后重新发动了空袭,使得地缘政治再次成为影响油价的主要因素。加上美原油钻井数量持续下降、美油产量下降、美元走弱等因素支撑了上周原油继续走强。

扬子石化装置爆炸,多重利好带动乙二醇暴涨。上周乙二醇大涨18.57%至8300元/吨,月涨幅达32.80%,已反弹至14年7月水平上方。上周扬子石化乙二醇装置意外爆炸,港口库存处于低位等多重利好带动乙二醇暴涨。另外,PTA、聚酯切片、涤纶(POY)上涨4.95%、8.76%、8.64%至5300元/吨、7450元/吨、8800元/吨。目前下游聚酯工厂开工稳定,整体需求面稳健,产业链传导顺畅,也对乙二醇上涨形成助推动力。

环氧丙烷报价下滑,厂家利润压缩。上周环氧丙烷大跌12.50%至10500元/吨,月跌幅达17.65%。山东及北方地区环氧丙烷工厂库存依旧高企,主流厂商报价下滑较多,华南地区受此影响,无实质报价。下游需求较为平淡,且在价格下滑后观望情绪较浓。环氧丙烷目前成本均价在9660元/吨,利润较上周下滑近5成。

苯酚成本面利好,预计短期将触底反弹。上周纯苯上涨6.56%至6500元/吨,苯酚、丙酮下跌4.40%、2.73%至7600元/吨、5350元/吨。上周燕山石化苯酚库存小幅走高,中沙、高桥等苯酚库存下降。装置方面,高化、漕泾、利华益、吉林石化等装置在5月都有检修计划,供应量预计将会有所下滑。已有市场人士认为苯酚已经触底,鉴于纯苯价格继续上扬,预计苯酚市场短期内将有上扬趋势。

15年前两月钾肥产量同比增长三成。上周钾肥下降4.76%至2000元/吨,月跌幅达7.41%。2015年1、2月份我国钾肥产量为53.0万吨,较去年同期增长13.6万吨,同比增长34.52%。但目前下游市场对高氮肥需求量增大,致使钾肥市场寻货减少,整体成交不利。进口方面,货源充足,2月氯化钾进口量62.32万吨,环比今年1月减少13.67%,同比去年2月增加17%;2月硫酸钾进口量0.20万吨,环比今年1月下降37.92%,同比去年2月减少0.33万吨。 我们推荐:亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得。