房地产行业:基本面持续复苏,成交“红五月”可期，其中一线城市领涨

方舟

核心观点:

整体成交情况:各线城市成交持续复苏,其中一线城市领涨

上周,一线四大城市房地产成交面积151万平米,环比升34%,我们跟踪的部分二线城市房地产成交368万平米,环比升19%。

上周,整体成交环比较大幅度增长,成交继续复苏。分城市看,一线城市整体增幅较大,领先复苏,其中广州增幅达63%,增幅最大。二线城市环比普遍上涨,其中东莞环比上涨82%,涨幅最大。

分区域看,环渤海、长三角、珠三角成交持续复苏。环渤海样本城市除大连环比下降17%外,其他城市环比均上涨。长三角样本城市环比均上涨,其中杭州环比上涨38%,涨幅最大。珠三角样本城市中深圳环比微增9%,而广州和东莞增幅则分别达63%和82%。

整体库存情况:推盘量回升明显,去化延续加快趋势

上周,开发商为迎接到来的5月成交旺季,加大推盘力度,新推盘量回升明显。推盘巨量回升,并未导致库存指数继续走高,全国15大城市库存指数反而呈现企稳趋势,主要是由于推盘回升的同时,去化速度也逐步加快。

本周观点:基本面持续复苏,成交“红五月”可期

进入二季度以来,行业基本面呈现进一步复苏趋势,降息降准、公积金调整以及330组合新政的利好效应持续发酵,市场热度持续回升,目前世联行统计的客户上门量已经提升至接近去年930新政后的水平,需求入市意愿不断加强,在成交数据上则体现为:4月份,我们统计的67城市一手房成交同比上涨15.8%,19城市二手房成交更是同比增长54.5%。我们认为二季度行业政策环境将持续友好,并且货币政策存在进一步宽松的预期和可能,需求将在政策窗口期进一步加快入市,配合开发商继续加大推盘力度(我们了解到龙头房企5月推盘力度将继续加大),成交有望在供需两旺中走出“红五月”行情,重点城市5月份一手房成交有望实现同比20%以上的增幅。当前,行业投资逻辑依然顺畅,政策面的配合叠加基本面边际改善将带动主流地产股上涨,继续建议积极买入主流地产股。

本周组合

上周广发地产组合包括招商地产、金丰投资、中南建设、泛海控股、冠城大通和滨江集团。本周广发地产组合保持不变。